Когда Utair станет банкротом

Utair (UT), пятой по величине авиакомпании России, не удаётся прийти к соглашению с кредиторами о переносе даты выплаты процентов. Если переговоры провалятся, со счетов перевозчика может начаться безакцептное списание задолженности, что приведёт к остановке платежей в том числе за аэронавигационное, наземное обслуживание, топливо — за чем обычно следует полный коллапс операций.

Миллиарды от синдиката

В 2015 году авиакомпания получила два кредита: 18,9 млрд рублей на 7 лет и 24,1 млрд на 12 лет от одного и того же синдиката из 11 банков. По второму, более крупному и длительному, Utair произвела платежи полностью и без задержек. По первому — не смогла и приступила к его реструктуризации (под руководством Raiffeisenbank), обещая начать выплаты по окончании низкого зимнего сезона, когда будут «аккумулированы средства».

Это технический дефолт: по условиям кредитного соглашения, Utair может откладывать платежи при согласии 2/3 кредиторов. Но как раз такая доля — против:

  • банк Траст — 31,76% объёма кредита,
  • банк Россия — 23,57%,
  • банк МКБ — 8,70%,
  • банк Уралсиб — 1,3%,
  • МТС-банк — 1,25%.

Представитель Траста в интервью РБК заявлял о том, что перевозчик не даёт «удовлетворительные ответы на вопросы о причинах дефолта и возможности урегулировать ситуацию».

Не определились с решением:

  • Связь-банк (3,17%),
  • Сургутнефтегазбанк (0,58%),
  • банк Русь (0,32%),
  • Нико-банк (0,20%).

Юникредитбанк (7,86%) отказал в переносе выплаты процентов, но согласился отказаться от прав по кредиту.

На перенос выплат процентов и отказ от части прав по этому кредиту отказался лишь Сбербанк (доля в синдикате 21,32%, или примерно 4 млрд рублей).

Дедлайн в марте

Генеральный директор авиакомпании Андрей Мартиросов уже предупредил Росавиацию о «возможных рисках неисполнения обязательств», если со счетов перевозчика начнутся списания просроченных процентов: у Utair не хватит оборотного капитала.

Обычно право на безакцептное списание предусмотрена в кредитном договоре, и право на него переходит к банку при нарушении должником сроков выплаты. По истечению трёх месяцев с этой даты банк может обратиться в суд за взысканием долга целиком или подать заявление о банкротстве.

Соответственно, критическая дата для авиакомпании — 21 марта.

Общая задолженность Utair перед банками составляет 38,66 млрд рублей, срок погашения — с 2020 по 2027 годы.

Привычка банкротиться

Некогда бурно и неаккуратно растущий, составлявший флот из самолётов разных типов и работавший в разных нишах перевозчик погрузился в депрессию в 2014 году.

Для предотвращения коллапса менеджментом Utair была проведена ревизия флота, и в качестве основы в нём были оставлены 38 магистральных узкофюзеляжных Boeing 737 Classic и 9 единиц Boeing 737NG, дополненных 3 широкофюзеляжными MOM (Middle of the Market Aircraft) Boeing 767-200ER и 15 региональными турбовинтовыми ATR 72-500. Компания консолидировала управление и избавилась от части дочерних организаций — в частности, украинского перевозчика UTair Ukraine.

30 декабря 2015 года ЮТэйр объявила об окончании реструктуризации кредитного портфеля, чему предшествовали меры поддержки со стороны федерального и региональных бюджетов:

  • осенью того же года администрация Ханты-Мансийского автономного округа (основная база UTair — в аэропорту Сургута) предоставила перевозчику субсидии в 11,5 миллиардов рублей в обмен на 38,8% акций, выпущенных по дополнительной эмиссии,
  • правительство Тюменской области — 4,289 миллиарда рублей за 8,4% акционерного капитала.
  • в декабре 2015 года правительство Российской Федерации предоставило кредитные гарантии на 9,5 миллиардов рублей.

После этих манипуляций в собственности основного владельца — АК-Инвест, дочерней организации негосударственного пенсионного фонда Сургутнефтегаз, — осталась доля 49,9% компании.

Рост вместо денег

Впрочем, четыре модельных линейки в качестве результата «оптимизации флота» для перевозчика среднего объёма — это слабый результат работы над собой. Авиакомпания показала чистую прибыль лишь по результатам 2017 года (2,4 млрд рублей), менеджмент обвиняет во всём рост нефтяных цен: при 30%-ной доле в общих затратах авиакеросин подорожал на треть за год.

За это время компания так и не получила внятного маркетингового позиционирования, проигрывая и в ценовой борьбе за низкодоходных пассажиров, и в качественном предложении для высокодоходных. Как результат, показатели заполняемости кресел по итогам и 2016, и 2017 годов заметно — на 7… 9 процентных пунктов — ниже средних для отрасли.

Теперь, не справляясь с кредитами, Utair старается набрать обороты мерами вроде объявления «гибридной низкобюджетной модели» и понижения минимальной цены на билеты вдвое. Прибавив почти 10% пассажиропотока к прошлому периоду в 2017 году, по итогам 2018-го она собирается вырасти ещё на 12%. Подобным образом действовала Трансаэро (UN), продлевая своё существование угрозами массового недовольства пассажиров.

Ещё на эту тему

Лучшие российские авиакомпании 2018 года Рост пассажиропотока российских авиакомпаний в 2018 году замедлился в 1,8 раза, но всё равно превысил 10% к предыдущему периоду. Лидером рынка остался Аэрофлот (SU), чемпионом по скорости расширения стал Азимут (A4). Росавиация опубликовала данные...
Utair запускает 13 новых маршрутов при поддержке государства В 2019 году Utair (UT) сделает акцент на развитие маршрутной сети в широтном направлении - от юга России через Поволжье в Сибирь и, отчасти, на Дальний Восток. Пассажиропоток на региональных линиях должен увеличиться на 15% по сравнению с прошлым пер...
Показатели пассажирских перевозок России за 10 месяцев 2018 года Росавиация (Федеральное агентство воздушного транспорта) опубликовала регулярный отчёт "Основные показатели работы гражданской авиации России" за десять месяцев текущего года. Пассажирооборот* *называемый также трафиком, равен произведению числа па...
Все ребрендинги пятилетки Под впечатлением от представленной во время Гран-при Бахрейна новой ливреи Gulf Air (GF) предлагаем оценить все варианта редизайна цветовой схемы ведущих авиакомпаний за последние пять лет....
Utair и S7 Airlines арендуют MAX’ы у американской Air Lease Corporation Utair (UT) планирует взять в лизинг два самолёта Boeing 737 MAX 8 - следует из опубликованного Air Lease Corporation соглашения о намерениях, заключённого с авиакомпанией в начале 2018 года. Хронически убыточный российский перевозчик собирается пр...
UTair провела ребрендинг и стала Utair UTair Aviation (Авиакомпания «ЮТэйр») провела ребрендинг. Новый фирменный стиль - в котором вторая буква названия пишется в нижнем регистре - был представлен 31 октября в московском аэропорту Внуково (VKO) на Boeing 737-800. Разработка дизайна - м...
UTair опубликовала растущие убытки Авиакомпания ЮТэйр (UTair Aviation) опубликовала финансовые результаты за первую половину 2017 года. Чистый убыток вырос до 3,7 миллиардов рублей - против показателя в 684,9 миллиона за аналогичный период прошлого года. Выручка упала на 5% - до...
Российский авиационный рынок растёт по всем показателям Росавиация завершила публикацию статистики за первую половину 2017 года. Все российские гражданские авиакомпании перевезли 46,24 миллиона человек (+21,5% к аналогичному периоду прошлого года), средняя занятость кресел составила 80,7% (+2,9 процент...
UTair выходит в Европу из Внуково UTair открыла ежедневные рейсы в Берлин и Вену из Внуково. Рейсы выполняются на Boeing 737 (на снимке - Boeing 737-8LP(WL) UTair (IATA: UT) с 1 июня начала полёты из Внуково в Берлин, Вену и греческий Ираклион. Причём если последний - рейс исключ...
UTair начинает полёты из Грозного в Мюнхен UTair открывает еженедельный рейс из Грозного в Мюнхен в летнем расписании UTair (UT) начинает еженедельные полёты из Грозного (GRV) в Мюнхен, аэропорт имени Франца-Йозефа Штрауса (MUC). По четвергам с 15 июня: вылет из Грозного в 09:10, ...